Opções de compra de ações 10 anos

Como funcionam as opções de estoque?

O preço que a empresa define no estoque (chamado de concessão ou preço de exercício) é descontado e geralmente é o preço de mercado do estoque no momento em que o empregado recebe as opções. Uma vez que essas opções não podem ser exercidas por algum tempo, a esperança é que o preço das ações aumentará para que vendê-las mais tarde, a um preço de mercado mais alto, gerará lucro. Você pode ver, então, que, a menos que a empresa saia do negócio ou não tenha um bom desempenho, oferecer opções de ações é uma boa maneira de motivar os trabalhadores a aceitar empregos e continuar. Essas opções de ações prometem dinheiro ou estoque potencial, além do salário.

Vejamos um exemplo do mundo real para ajudá-lo a entender como isso pode funcionar. Say Company X dá ou concede a seus empregados opções para comprar 100 ações em US $ 5 por ação. Os funcionários podem exercer as opções a partir de 1º de agosto de 2001. Em 1º de agosto de 2001, o estoque é de US $ 10. Aqui estão as escolhas para o empregado:

A primeira coisa que um funcionário pode fazer é converter as opções de estoque, comprá-lo em US $ 5 por ação, depois virar e vender todas as ações após um período de espera especificado no contrato de opções. Se um funcionário vende essas 100 ações, isso é um ganho de $ 5 por ação, ou US $ 500 no lucro. Outra coisa que um empregado pode fazer é vender algumas das ações após o período de espera e manter algumas para vender mais tarde. Novamente, o empregado tem que comprar o estoque em US $ 5 por ação primeiro. A última escolha é mudar todas as opções de estoque, comprá-lo com o preço com desconto e mantê-lo com a idéia de vendê-lo mais tarde, talvez quando cada ação valha US $ 15. (Claro, não há como saber se isso acontecerá.)

Seja qual for a escolha de um funcionário, as opções devem ser convertidas em estoque, o que nos leva a outro aspecto das opções de compra de ações: o período de aquisição. No exemplo com a Empresa X, os funcionários poderiam exercer suas opções e comprar as 100 ações de uma só vez, se quisessem. Geralmente, uma empresa irá espalhar o período de aquisição, talvez em três ou cinco ou 10 anos, e permitir que os funcionários compram tantas ações de acordo com um cronograma. Veja como isso pode funcionar:

Você obtém opções em 100 ações da sua empresa. O cronograma de aquisição de suas opções está distribuído em quatro anos, com um quarto investido no primeiro ano, um quarto investiu o segundo, um quarto investiu o terceiro e um quarto investiu no quarto ano. Isso significa que você pode comprar 25 ações no valor de concessão ou de exercício no primeiro ano, e depois 25 ações a cada ano até que você esteja totalmente investido no quarto ano.

Confirme que, a cada ano, você pode comprar 25 ações com desconto, depois mantê-lo ou vendê-lo ao valor de mercado atual (preço atual das ações). E a cada ano você espera que o preço das ações continue aumentando.

Outra coisa para saber sobre as opções é que eles sempre têm uma data de validade: você pode exercer suas opções começando em uma determinada data e terminando em uma data cert. Se você não exercer as opções dentro desse período, você as perderá. E se você deixar uma empresa, você só pode exercer suas opções adquiridas; você perderá qualquer aquisição futura.

Uma pergunta que você pode ter é: como uma empresa privada estabelece um preço de mercado e de concessão (greve) em cada ação de suas ações? Isso pode ser especialmente interessante para saber se você está ou pode estar trabalhando para uma pequena empresa privada que oferece opções de ações. O que a empresa faz é consertar um preço relacionado ao valor interno da ação, e isso é estabelecido pelo conselho de administração da empresa por meio de votação.

Em geral, você pode ver que as opções de ações têm risco e nem sempre são melhores que a compensação de caixa se a empresa não for bem sucedida, mas eles estão se tornando um recurso incorporado em muitas indústrias.

Para obter mais informações sobre mercado de ações e investimento, confira os links na próxima página.

Mais para explorar.

Conteúdo Relacionado.

Recomendado.

Obtenha o melhor de HowStuffWorks por. Mantenha-se atualizado sobre:

Introdução às opções de ações de incentivo.

Um dos principais benefícios que muitos empregadores oferecem aos seus trabalhadores é a capacidade de comprar ações da empresa com algum tipo de vantagem fiscal ou desconto incorporado. Existem vários tipos de planos de compra de ações que contêm esses recursos, como planos de opções de ações não qualificados. Esses planos geralmente são oferecidos a todos os funcionários de uma empresa, desde os principais executivos até a equipe de custódia.

No entanto, existe outro tipo de opção de compra de ações, conhecida como opção de estoque de incentivo, que normalmente é oferecida apenas a funcionários-chave e gerenciamento de nível superior. Essas opções também são comumente conhecidas como opções legais ou qualificadas, e eles podem receber tratamento fiscal preferencial em muitos casos.

Principais Características das ISOs.

As opções de ações de incentivo são semelhantes às opções não estatutárias em termos de forma e estrutura.

Horário: os ISO são emitidos em uma data de início, conhecida como data de concessão e, em seguida, o funcionário exerce o direito de comprar as opções na data do exercício. Uma vez que as opções são exercidas, o empregado tem a liberdade de vender o estoque imediatamente ou esperar por um período de tempo antes de fazê-lo. Ao contrário das opções não estatutárias, o período de oferta para opções de ações de incentivo é sempre de 10 anos, após o qual as opções expiram.

Vesting: ISO geralmente contém uma agenda de vencimento que deve ser satisfeita antes que o empregado possa exercer as opções. O cronograma de penhasco padrão de três anos é usado em alguns casos, onde o empregado fica totalmente investido em todas as opções emitidas para ele ou ela nesse momento. Outros empregadores usam o cronograma de vencimento graduado que permite aos empregados investir em um quinto das opções outorgadas a cada ano, começando no segundo ano de concessão. O empregado é totalmente investido em todas as opções no sexto ano de concessão.

Método de exercício: opções de ações de incentivo também se assemelham a opções não estatutárias na medida em que podem ser exercidas de várias maneiras diferentes. O funcionário pode pagar dinheiro na frente para exercê-los, ou eles podem ser exercidos em uma transação sem dinheiro ou usando um swap de ações.

Elemento de pechincha: os ISO geralmente podem ser exercidos a um preço abaixo do preço de mercado atual e, portanto, proporcionar um lucro imediato para o empregado.

Disposições de clawback: são condições que permitem que o empregador relembre as opções, como se o empregado deixa a empresa por um motivo diferente de morte, invalidez ou aposentadoria, ou se a própria empresa se tornar financeiramente incapaz de cumprir suas obrigações com as opções.

Discriminação: Considerando que a maioria dos outros tipos de planos de compra de ações dos empregados deve ser oferecido a todos os funcionários de uma empresa que atende a determinados requisitos mínimos, os ISO geralmente são oferecidos apenas a executivos e / ou funcionários-chave de uma empresa. Os ISO podem ser informalmente comparados com planos de aposentadoria não qualificados, que também são tipicamente orientados para aqueles que estão no topo da estrutura corporativa, em oposição aos planos qualificados, que devem ser oferecidos a todos os funcionários.

Tributação de ISOs.

Os ISOs são elegíveis para receber um tratamento fiscal mais favorável do que qualquer outro tipo de plano de compra de ações dos empregados. Este tratamento é o que separa essas opções da maioria das outras formas de compensação baseada em ações. No entanto, o funcionário deve cumprir certas obrigações para receber o benefício fiscal. Existem dois tipos de disposições para ISOs:

Disposição Qualificadora: Uma venda de ações ISO realizada pelo menos dois anos após a data de outorga e um ano depois que as opções foram exercidas. Ambas as condições devem ser cumpridas para que a venda de ações seja classificada dessa maneira. Disposição desqualificante: uma venda de estoque ISO que não atende aos requisitos do período de retenção prescrito.

Tal como acontece com as opções não estatutárias, não há consequências fiscais na concessão ou aquisição. No entanto, as regras fiscais para o seu exercício diferem consideravelmente das opções não estatutárias. Um funcionário que exerce uma opção não estatutária deve relatar o elemento de pechincha da transação como receita do trabalho que está sujeita à retenção na fonte. Os titulares da ISO não informarão nada neste ponto; nenhum relatório de imposto de qualquer tipo é feito até o estoque ser vendido. Se a venda de ações é uma transação qualificada, o funcionário somente reportará um ganho de capital de curto prazo ou longo prazo na venda. Se a venda é uma disposição desqualificadora, o funcionário terá que reportar qualquer elemento de pechincha do exercício como renda salarial.

Digamos que Steve recebe 1.000 opções de ações não estatutárias e 2.000 opções de ações de incentivo de sua empresa. O preço de exercício para ambos é de US $ 25. Ele exerce todos os dois tipos de opções cerca de 13 meses depois, quando o estoque é negociado em US $ 40 por ação e, em seguida, vende 1.000 ações de suas opções de incentivo seis meses depois, por US $ 45 por ação. Oito meses depois, ele vende o resto do estoque em US $ 55 por ação.

A primeira venda de ações de incentivo é uma disposição desqualificadora, o que significa que Steve terá que relatar o elemento de barganha de US $ 15.000 (preço de ação real de US $ 40 - preço de exercício de $ 25 = $ 15 x 1.000 ações) como receita salarial. Ele terá que fazer o mesmo com o elemento de pechincha de seu exercício não estatutário, então ele terá $ 30,000 de renda W-2 adicional para reportar no ano do exercício. Mas ele apenas reportará uma ganho de capital de longo prazo de US $ 30.000 (preço de venda de US $ 55 - preço de exercício de $ 25 x 1.000 ações) para sua disposição ISO qualificada.

Deve-se notar que os empregadores não são obrigados a reter qualquer imposto sobre os exercícios de ISO, de modo que aqueles que pretendem fazer uma disposição descalificadora devem ter cuidado para reservar fundos para pagar impostos federais, estaduais e locais, bem como Segurança Social, Medicare e FUTA.

Relatórios e AMT.

Embora as disposições ISO qualificadas possam ser reportadas como ganhos de capital de longo prazo no formulário 1040 do IRS, o elemento de pechincha no exercício também é um item de preferência para o imposto mínimo alternativo. Este imposto é avaliado para os depositantes que possuem grandes quantidades de certos tipos de renda, como os elementos de negociação ISO ou os juros de títulos municipais, e é projetado para garantir que o contribuinte pague pelo menos um montante mínimo de imposto sobre o rendimento que de outra forma seria imposto, livre. Isso pode ser calculado no formulário 6251 do IRS, mas os funcionários que exercem um grande número de ISOs devem consultar antecipadamente um assessor fiscal ou financeiro para que possam antecipar adequadamente as conseqüências fiscais de suas transações. O produto da venda do estoque ISO deve ser reportado no formulário 3921 do IRS e depois transferido para o Anexo D.

The Bottom Line.

As opções de ações de incentivo podem fornecer renda substancial aos seus detentores, mas as regras fiscais para seu exercício e venda podem ser complexas em alguns casos. Este artigo cobre apenas os destaques de como essas opções funcionam e as formas como elas podem ser usadas. Para obter mais informações sobre opções de ações de incentivo, consulte seu representante de RH ou consultor financeiro.

O novo calendário de aquisição de 10 anos.

Enquanto os funcionários estiveram ocupados criando coisas, os fundadores e os VCs viraram a indústria em sua direção e procuraram agressivamente evitar que os funcionários ganhem dinheiro com suas opções de estoque.

Tradicionalmente, os primeiros funcionários receberiam uma opção de concessão de um horário de aquisição de quatro anos com um penhasco de um ano. Em outras palavras, suas ações iriam lentamente "virem" - ficam disponíveis para você comprar - ao longo de quatro anos, com as primeiras opções adquiridas um ano após a sua data de contratação e (geralmente) mensalmente depois disso.

A promessa disso é manter os funcionários na empresa há vários anos, uma vez que não recebem o peso total de suas ações até que tenham estado lá quatro anos.

As empresas ainda contratam com um horário de aquisição de quatro anos, mas toda a maldita coisa é uma mentira - na prática, as pessoas vão ficar presas em uma empresa por mais de quatro anos, se quiserem reter o estoque que ganharam.

Isso decorre de dois novos desenvolvimentos nos últimos anos: as empresas ficam privadas por muito tempo (a idade média de uma empresa de tecnologia recentemente IPOed tem agora 11 anos) e as empresas se repressão às vendas privadas de ações dos funcionários após o IPO do Facebook. O impacto é melhor resumido pelo recente artigo de Handcuffed to Uber, o que efetivamente significa que os funcionários não podem deixar a Uber sem perder uma fortuna em ações não exercidas, ou pagar uma conta de imposto maciça sobre estoque imaginário e ilíquido.

Um setor gerido por pessoas que não são funcionários há anos.

Os líderes da indústria não enfrentam nenhum dos problemas que os funcionários enfrentam. Eles nem sequer são revestidos de açúcar: é muito notável como os CEOs e os VCs são comuns quando se trata de tornar públicos:

"Eu vou garantir que isso aconteça tão tarde quanto possível", disse Kalanick à CNBC segunda-feira. Ele acrescentou que não tinha idéia se Uber fosse público nos próximos três a cinco anos.

"Estou comprometido com o Palantir para o longo prazo, e aconselhei a empresa a permanecer privada pelo tempo que puder", disse o Sr. Thiel, um bilionário.

Esta é uma pílula muito mais difícil de engolir para aqueles da Palantir, que tende a pagar seus engenheiros muito abaixo da taxa de mercado. Tudo isso vem do CEO Alex Karp, que tentou argumentar que as empresas deveriam simultaneamente pagar menos aos seus empregados, dar-lhes mais equidade, mas não permitem que eles desembolsem esse capital.

Os principais capitalistas de risco também concordam:

r0unak apenas se eles (1) quiserem incentivar as pessoas a sair, ou (2) atrair pessoas desleais que gostam de sair. Nesses casos, sim.

Este é um alto VC e luminares que defendem a posição de que as pessoas que acabam querendo ganhar algum dinheiro com o estoque que trabalharam duro para conquistar são desleais. Nada que eu tenha lido nas últimas semanas me deixou mais furioso. Estamos agora em uma posição em que o horário de aquisição de quatro anos não é suficiente para essas pessoas. Eles querem o horário de aquisição de quatro anos, e então eles querem controlar sua vida para os próximos 4-8 anos, enquanto eles fodem no mercado privado.

Se você acabou de ter uma criança e precisa de liquidez adicional, você é desleal. Se você quiser pagar sua dívida estudantil, esqueça, não vamos incentivá-lo a fazer isso. Se o seu parceiro voltar para a escola e você tem que se deslocar pelo país, sortezinho, por favor, altere suas opções de ações no caminho certo. Se você estiver rebentando sua bunda em um salário abaixo da taxa de mercado por anos e agora você quer um pouco do que você trabalhou duro para se vingar, foda-se, volte ao trabalho.

Mecanismos de controle.

Outra é a recompras internas de estoque, mas estas geralmente são discretas e restritivas. Normalmente, você receberá limites, seja no nível pessoal (você não pode vender mais de x% de suas ações) ou em um nível de toda a empresa (o máximo que esse grupo de funcionários pode vender é xxx, xxx partes) .

Ou, às vezes, essas recompras são limitadas pelo mandato: seja apenas para funcionários atuais, ou você precisa estar em uma empresa por x anos para poder participar. Isso é bastante razoável na superfície, mas, por outro lado, está em voga agora para os unicórnios se juntarem e adicionar duas mil pessoas nos últimos três anos, você trabalhou lá. Você pode até mesmo gerenciar dezenas ou centenas de pessoas e ter um enorme impacto na organização, mas ainda não pode vender algumas ações para evitar todos os seus ovos em uma cesta, já que apenas as pessoas que estiveram lá quatro anos ou mais pode ser vendido.

Outra coisa realmente arriscada que eu ouvi sobre acontecer é a seguinte linha de tempo:

A empresa contrata um bando de pessoas Passa dois anos A empresa percebe que a remuneração de ações que eles estão pagando esses funcionários é uma ordem de magnitude inferior à média do mercado. A empresa dá novos subsídios aos empregados, de fato, "compensar" a diferença. um novo calendário de aquisição de quatro anos.

E isso, senhoras e senhores, é como você colcha uma tonelada de seus funcionários em um horário de aquisição de fato de seis anos. Algumas empresas em que eu ouvi isso acontecer darão que atualizar a concessão em talvez 10x sua concessão inicial (dado o quanto abaixo da taxa de mercado a sua concessão inicial foi), então o empregado está efetivamente preso durante todo o passeio de seis anos se quiserem mantenha o que ganham. Eles virtualmente irão todos e adereçam, especialmente se não lhes disseram que esta é uma concessão de recuperação - ei, eu devo estar realmente ótimo aqui, veja o quão grande é essa segunda concessão!

Os fundadores das empresas apoiadas pelo VC estão isolados desses problemas. Uma vez que você alcançou um certo nível de sucesso - digamos, uma avaliação de US $ 100 milhões ou um status de unicórnio ou algum marco - é esperado que seus investidores incentivem fortemente você a tirar algum dinheiro da mesa entre as rodadas de financiamento para que você não tenha para lidar com o estresse de gerir um negócio de alto crescimento ao tentar chegar ao fim.

Ninguém ainda me explicou, porém, por que esse raciocínio funciona para os fundadores, mas não para o primeiro empregado.

Gostaria de reter as pessoas, mas usar rigorosamente as alavancas financeiras para fazer isso parece muito difícil e, além disso, as recompensas monetárias podem não ser o que, em última instância, motiva as pessoas, além de um certo ponto. Se você realmente quer manter suas boas pessoas, pare de construir fodidas culturas de empresas horríveis. Você já obteve seu colete de quatro anos desses funcionários titulares; você não pode mover as alavancas de forma retroativa apenas porque você está mal-humorado é cinco anos depois e você ainda não vale milhares de dólares.

Inimigo público.

Há algumas pessoas que estão empurrando para soluções para esses problemas.

Mark Cuban vem empurrando a SEC para fazer uma série de mudanças para tornar o público mais fácil, e que "vale a pena fazer o público". Mark Zuckerberg também está empurrando esse ângulo. E, claro, Fred Wilson teve sua verdadeira mensagem para Travis Kalanick:

Você não pode apenas dizer fodê-lo. Pegue a maldita companhia pública.

Existem muitas maneiras possíveis de abordar esses problemas: levar as empresas publicadas mais cedo, sendo progressivas quando se trata de fazer exercícios de janelas, fazer recompras internas com mais freqüência e permissibilidade, ajustando as leis tributárias para tratar as opções ilíquidas de forma diferente, e assim por diante. Eu simplesmente não sei se alguém realmente vai consertá-lo, enquanto as pessoas responsáveis ​​não experimentam a dor.

Zach Holman.

Fundador de Durante, um novo tipo de calendário para ajudá-lo durante o seu dia.

DICAS E PITFALLS RELATIVAS A PLANOS DE OPÇÃO DE STOCK.

Com opções de compra de ações, o objetivo é permitir que os funcionários se beneficiem dos aumentos no valor das ações da empresa. Especificamente, a idéia é que o empregado receberá a diferença entre:

o preço de exercício das opções e.

o preço recebido da venda posterior do funcionário do estoque.

O conselho de administração estabelece a quantidade de ações que será reservada para as opções, determina de tempos em tempos que os funcionários receberão opções e o preço de exercício, e - se houver uma obrigação de recompra - determina periodicamente o valor de o estoque de boa fé (a menos que, claro, o estoque seja negociado publicamente).

As opções de compra de ações dos empregados são geralmente um dos dois tipos: Opções de estoque de incentivo (ISOs) - que devem cumprir determinados requisitos estatutários federais - e opções de ações não estatutárias (NSOs).

Uma alternativa amplamente utilizada que não envolve opções de ações é o Phantom Stock (também conhecido como Shadow Stock ou como Direitos de Apreciação de Estoque ou SARs, embora tecnicamente o último seja um pouco diferente). Com o Phantom Stock, um funcionário não recebe unidades de estoque, mas contratuais, e "quot; units" que permitem ao empregado receber pagamentos com base em aumentos no valor da empresa.

DIFERENÇAS ENTRE ISOs E NSOs.

Uma diferença entre ISOs e NSOs é que os ISO só podem ser concedidos aos funcionários. As OSNs podem ser concedidas não só aos empregados, mas também aos contratados independentes, aos diretores não empregados e outros.

Entretanto, a principal diferença entre ISOs e NSOs é a conseqüência do imposto para o empregado e a dedução fiscal para a empresa. Os ISO são muitas vezes mais favoráveis ​​aos funcionários em termos de impostos, e os NSOs são geralmente mais favoráveis ​​à empresa.

Geralmente, empresas startups e crescentes que não se tornaram públicas preferem usar ISOs por causa dos benefícios adicionais que eles oferecem aos funcionários. (As empresas que já se tornaram públicas tendem a favorecer as OSNs.) Além disso, se uma empresa não espera ter renda tributável durante o período de opção de estoque (porque, por exemplo, os salários e bônus são esperados para consumir todos os lucros), um O ISO pode ter mais sentido para a empresa, uma vez que não seria capaz de tirar proveito das deduções NSO de qualquer maneira.

Com um NSO, o empregado é tributado no momento em que ele / ela exerce a opção В na diferença (& quot; spread & quot;) entre o valor que o empregado pagou pela ação (o preço de exercício) e o valor do estoque naquele momento . (Por exemplo, o empregado poderia ter o direito de comprar o estoque em US $ 2 por ação, mas o estoque pode valer US $ 3 por ação no momento em que ele exerceu a opção, então o "spread" é ​​$ 1.) O empregado tem para pagar o imposto sobre o spread, mesmo que ele / ela não venda imediatamente o estoque, mas o detém.

Além disso, com um NSO, o empregado é tributado em taxas de imposto ordinárias В no spread. Isso, obviamente, pode ser difícil para o empregado se houver um spread significativo e o empregado deseja manter o estoque em vez de vendê-lo imediatamente. Além disso, quando o empregado exerce um NSO, tanto a empresa quanto o empregado devem os impostos retidos na fonte В no spread. (Um acordo NSO deve expressamente cobrir o assunto de como o pagamento será feito para a participação do empregado na retenção.) Por outro lado, com um NSO, a empresa recebe um imposto de dedução В igual ao montante do rendimento do empregado reconhece na propagação.

Em contraste, com um ISO, o empregado NÃO paga impostos no momento em que a opção é exercida enquanto determinadas condições forem atendidas. (E nem o empregado nem a empresa pagam retenção). Em vez disso, o empregado é tributado apenas quando vende as ações.

Além disso, se o empregado detém o estoque pelo menos dois anos a partir da data de outorga e um ano a partir da data de exercício, o spread é tributado pela menor taxa de ganhos de capital. Por outro lado, a empresa não recebe nenhuma dedução fiscal.

Uma grande exceção ao tratamento fiscal geralmente favorável que um ISO oferece aos funcionários é o imposto mínimo alternativo. O Imposto Mínimo Alternativo aplica-se a qualquer spread entre o preço de exercício e o valor justo da ação no momento em que a opção é exercida. O Imposto Mínimo Alternativo é muito complicado para ser discutido aqui, mas geralmente afeta pessoas com renda acima de US $ 75.000 (embora haja uma série de variações dependendo da situação fiscal individual do empregado). Qualquer empregado com renda nesse intervalo deve obter conselhos fiscais sobre suas opções. Supondo que o imposto mínimo alternativo se aplica, um funcionário pode querer certificar-se de que, depois de exercer uma opção, ele / ela vende o estoque suficiente para cobrir o imposto mínimo alternativo.

Para um plano de opção de estoque para se qualificar como um ISO, os seguintes requisitos devem ser atendidos. A lista é importante porque, se a empresa não quer atender a nenhum desses requisitos, ela precisa considerar um Plano de estoque NSO ou Phantom. Para se qualificar como um ISO, o plano deve atender aos seguintes requisitos:

Todos os participantes devem ser funcionários da empresa.

Para que um empregado receba tratamento fiscal de ganhos de capital, as ações não podem ser vendidas ou transferidas no prazo de 2 anos a partir da data da outorga da opção nem no prazo de 1 ano após o exercício da opção e as opções devem ser exercidas o mais tardar no prazo de Três meses de término do emprego.

O plano deve designar o número total de ações que podem ser emitidas de acordo com o plano e os empregados (ou classe de empregados) elegíveis.

Os acionistas da empresa devem aprovar o plano dentro de 12 meses antes ou depois que o plano é adotado.

Todas as opções devem ser concedidas no prazo de 10 anos da data em que o plano foi adotado ou a data em que o plano foi aprovado pelos acionistas, o que for anterior.

As opções não podem ser exercíveis mais de 10 anos a partir da data em que foi concedida.

O preço da opção não deve ser inferior ao valor justo de mercado das ações no momento em que a opção foi concedida.

As opções não devem ser transferíveis, exceto pela morte, e podem ser exercidas apenas pelo empregado que recebeu as opções (ou sua propriedade).

Nenhum destinatário das opções pode possuir ações que possuem mais de 10% do total de poder de voto combinado de todas as classes de ações da empresa ou de qualquer empresa-mãe ou subsidiária, A MENOS QUE o preço de exercício desses empregados seja de pelo menos 110% do valor justo de mercado do estoque E a opção não é exercível após o vencimento de cinco anos a partir da data da outorga da opção.

Na medida em que o valor justo de mercado global das ações com relação a quais opções são exercíveis pela primeira vez pelo destinatário durante qualquer ano civil (incluindo os planos das empresas e controladas da empresa) excede US $ 100.000, essas opções em excesso de US $ 100.000 são tratados como NSOs, não como ISOs.

QUESTÕES DE VALORES COM OPÇÕES DE VALORES MOBILIÁRIOS.

Como as opções de compra de ações são títulos, elas são regidas pelas leis federais e estaduais de valores mobiliários, que impõem certos requisitos.

A nível federal, as opções de compra de ações (ISO e NSOs) estão isentas do registro de valores mobiliários federais se houver um plano de opção de compra de ações e as opções a serem vendidas em qualquer período de 12 meses não excedam o maior de i) US $ 1 milhões, ii) 15% dos ativos da empresa, ou ii) 15% da classe de ações então em circulação que está sendo usada para as opções. Se a empresa pretende fornecer opções para mais de US $ 5 milhões em estoque, a empresa deve fornecer divulgações específicas para cada pessoa que recebe as opções.

REQUISITOS DE CALIFÓRNIA PARA OPÇÕES DE STOCK.

Se você tem menos de 35 participantes, você pode usar a isenção (fácil) 25102 (f), assumindo que você atende aos requisitos 25102 (f). Todos os participantes devem:

Ter uma relação pessoal ou comercial pré-existente com sua empresa ou qualquer um dos seus diretores / diretores / gerentes que permitisse a um comprador razoavelmente prudente estar ciente de seu caráter, perspicácia comercial e negócios e circunstâncias financeiras gerais; ou.

Tem capacidade para proteger seus próprios interesses em conexão com a transação, devido à sua experiência comercial ou financeira ou a dos seus consultores profissionais.

Caso contrário, a Califórnia exige a apresentação do formulário 25102 (o) no prazo de trinta dias a partir da emissão da primeira opção de estoque, e também requer o seguinte para ISOs e NSOs. Os planos de opções de ações que usam a isenção 25102 (o) devem atender a uma lista de requisitos da Califórnia. Mais uma vez, esta lista é importante no sentido de que, se você não quiser cumprir todas as restrições, provavelmente você deveria estar procurando um Plano de ações Phantom. (Outros estados, é claro, podem ter seus próprios requisitos.) Muitos desses requisitos são semelhantes aos requisitos federais para ISOs, exceto estes aplicam-se a ISOs e NSOs:

O preço de exercício não deve ser inferior a 85% do valor justo da ação no momento em que a opção é outorgada, EXCETO que o preço deve ser de 110% do valor justo no caso de qualquer pessoa que possua mais de 10% de o total do poder de voto combinado de todas as classes de ações da empresa.

O período de exercício não deve durar mais de 120 meses a partir da data em que a opção é concedida.

As opções não devem ser transferíveis, exceto pela morte ou por presente para "família imediata".

O direito ao exercício deve ser de pelo menos 20% ao ano durante 5 anos a partir da data da outorga da opção, sujeito a condições razoáveis, como o emprego continuado. No entanto, no caso de uma opção concedida a diretores, diretores ou consultores, a opção pode tornar-se totalmente exercível, sujeito a condições razoáveis, como o emprego contínuo, em qualquer momento ou durante qualquer período estabelecido pela empresa.

A menos que o emprego seja rescindido por causa, o direito de exercer em caso de cessação de funções (na medida em que o elegível tenha direito a exercício na data em que o contrato de trabalho terminar) deve ser o seguinte:

Pelo menos 6 meses a partir da data da rescisão, se a rescisão for causada por morte ou invalidez.

Pelo menos 30 dias a partir da data de rescisão, se a rescisão for causada por morte ou invalidez.

O plano deve ter uma data de rescisão não superior a 10 anos a partir da data em que o plano for adotado ou a data em que o plano ou contrato for aprovado pelos detentores de ações, o que ocorrer mais cedo.

A aprovação dos acionistas do plano deve ocorrer no prazo de 12 meses antes ou após a data de adoção do plano.

Os titulares das opções devem receber demonstrações financeiras, pelo menos, anualmente.

Se as provisões dão à empresa o direito de recomprar ações após a rescisão do contrato, o preço de recompra será presumivelmente razoável se:

não é inferior ao valor justo de mercado das ações na data da rescisão do contrato, e o direito termina quando as ações do emissor se tornam negociadas publicamente, e o direito à recompra deve ser exercido no prazo de 90 dias após a rescisão do emprego (ou em o caso de ações emitido após o exercício de opções após a data de rescisão, no prazo de 90 dias após a data do exercício); OU.

é ao preço de compra original, FORNECIDO que o direito de recomprar ao preço de compra original caduca à taxa de pelo menos 20% do estoque por ano durante 5 anos a partir da data da outorga da opção e o direito à recompra deve ser exercido no prazo de 90 dias após a rescisão do emprego (ou no caso de ações emitidas após o exercício de opções após a data de rescisão, no prazo de 90 dias após a data do exercício).

Além das restrições estabelecidas em (1) e (2), o estoque detido por um diretor, diretor ou consultor da empresa pode estar sujeito a restrições adicionais ou maiores.

O estoque que está sendo opcional possui os mesmos direitos de voto que o estoque comum da empresa.

PLANOS DE STOCK PHANTOM.

Como mencionado acima, o Phantom Stock difere das opções de ações em que o empregado nunca recebe estoque real. (Conforme mencionado acima, o Phantom Stock também é conhecido como Direitos de Valoração de estoque ou estoque de sombra ou SARs, embora existam pequenas diferenças com o último.)

Algumas empresas preferem os planos da Phantom Stock para que eles não tenham grande número de pequenos acionistas (que os investidores normalmente não gostam) e não precisam se preocupar com os funcionários que afetam a eleição dos diretores, votando as decisões de vender a empresa, votando os esforços para estabelecer outras classes de ações etc.

Essencialmente, um plano de ações Phantom oferece a um empregado um bônus contratual com base no aumento do valor das ações da empresa - ou em uma fórmula, como aumento de lucros ou receitas. Em vez de opções, o empregado recebe "unidades". O bônus, que é sujeito a retenção, é tributado como renda ordinária para o empregado no momento em que é recebido. A empresa recebe uma dedução pelo valor do pagamento. Por outro lado, o empregado não precisa se preocupar em vender ações para as quais não haja um mercado. (Claro, um plano de opção de compra de ações pode sempre ter uma disposição que exige que a empresa recompra o estoque se certas condições forem atendidas, mas muitas empresas estão relutantes em assumir essa obrigação).

FLEXIBILIDADE EM PLANOS DE STOCK PHANTOM.

Os Phantom Stock Plans oferecem muito mais flexibilidade do que os planos de estoque-opção e podem ser estruturados de várias maneiras. Muitas vezes, os funcionários recebem um certo número de unidades. Cada unidade pode ter o mesmo valor que uma parcela das ações da empresa na data em que a unidade é emitida. Depois de um determinado número de anos (para encorajar os funcionários a ficar com a empresa) - ou após a morte, aposentadoria ou venda da empresa - o empregado recebe um bônus igual ao aumento do valor das ações da empresa. Alternativamente, o bônus pode ser baseado em aumentos nas receitas ou lucros da empresa. Muitas vezes, o pagamento é feito ao longo de vários anos (com juros) para facilitar os problemas de fluxo de caixa para a empresa. Outra opção é pagar ao empregado o aumento de valor anualmente.

O Phantom Stock não é considerado uma segurança e, portanto, nenhum depósito de títulos é necessário.

ESCOLHENDO O PLANO CERTO.

Ao escolher um plano de incentivo, a empresa deve considerar se ele precisa do efeito de incentivo adicional que um ISO oferece - e se estiver disposto a cumprir os requisitos federais para um ISO. (Além disso, se a empresa não estiver projetando lucros por algum tempo, isso torna um ISO mais atraente.)

Se a empresa não estiver disposta a cumprir os requisitos da ISO ou quiser deduções, a empresa (assumindo que é uma empresa da Califórnia) deve examinar se está disposto a cumprir os requisitos da Califórnia para os planos de opções de ações. Se assim for, um NSO pode ser apropriado se a empresa sentir que seus funcionários se sentem mais incentivados se tiverem opções de ações ou ações em vez de dinheiro.

Se a empresa quiser mais flexibilidade que os planos de opções de estoque oferecem - ou não quer os problemas potenciais que podem vir de empregados possuindo ações na empresa - a empresa provavelmente vai querer estabelecer um plano de estoque fantasma.

2232 Sexth Street, Berkeley, Califórnia 94710 | Telefone: (510) 649-4019.

Copyright 2009 Methven & amp; Associados.

AVISO DE RESPONSABILIDADE: as informações aqui apresentadas são gerais e não devem ser tomadas como conselhos legais.

Não podemos garantir que os materiais aqui se apliquem à sua situação específica.